Al comenzar el 2026, el sector inmobiliario muestra un optimismo cauteloso. Se prevé que los tipos hipotecarios se sitúen en torno al 6 % de media, aunque algunas previsiones apuntan a que podrían bajar hasta el 5,75 % o incluso el 5,5 % si la inflación se modera y las políticas de la Fed se ajustan. Esta bajada respecto a los máximos de 2025 podría mejorar la asequibilidad, ampliando el número de compradores en millones de personas e impulsando las ventas de viviendas entre un 3 % y un 14 %. Se espera que la construcción de viviendas se estabilice o aumente ligeramente, con un incremento de la construcción de viviendas unifamiliares de entre un 1 % y un 4 %, hasta alcanzar alrededor de un millón de unidades al año.

Para todos nosotros, es una pena que las nuevas construcciones no se parezcan a las de la región de Low Country, en Carolina del Sur, esa zona costera que va desde Charleston hasta Savannah. El fin de semana pasado, cuando estuve por allí, vi una urbanización tras otra con cientos de viviendas en construcción. Pero incluso allí, los constructores están haciendo frente a una demanda en alza. En general, los constructores con los que hablé se mostraban optimistas y destacaban las señales que apuntan a una desregulación como parte de su optimismo. Todos siguen preocupados por los aranceles, pero en general señalan que el impacto ha sido menor de lo esperado.

La bajada de los tipos debería impulsar la demanda, contrarrestar las tendencias a la baja de 2025 y aliviar la escasez de existencias. El mandato del presidente de la Fed, Jerome Powell, termina el 15 de mayo, poniendo fin a una etapa centrada en la recuperación pospandémica. Es posible que renuncie por completo, aunque su cargo de gobernador se prolongará hasta 2028. El presidente Trump está a punto de nombrar a un sucesor pronto; entre los finalistas se encuentran Kevin Hassett, Kevin Warsh, Christopher Waller y Rick Rieder. Una elección de línea dura como Warsh podría mantener los tipos estables, mientras que Hassett podría impulsar una política más flexible, arriesgándose a la inflación pero favoreciendo el crecimiento.

En el caso de los bienes duraderos fabricados con madera maciza de aliso, fundamental para la carpintería y la ebanistería, la recuperación del sector inmobiliario se traduce en un aumento del gasto de los consumidores. Dado que los salarios están creciendo más rápido que los precios de la vivienda (entre un 1 % y un 2 %), cabe esperar un repunte de la demanda de reformas en el hogar.
Aunque persisten retos como los aranceles sobre los materiales, en general, el año 2026 apunta a una recuperación tanto para los constructores como para los proveedores. En Cascade estamos observando cierta mejora en los mercados y, junto con el difícil entorno de la madera en rollo mencionado en artículos anteriores, esperamos que los compradores tengan que planificar con mayor antelación sus pedidos para conseguir todo el aliso que necesitan.